Где-то, но не у нас), инфляция низка. Более того, они прикладывают усилия и долгие годы ничего не могут поделать с этим, дефляция накрывает их как медный таз. Стоит ценам подняться до 0,1% годовых, как в следующем месяце снова камнем падают в ноль. С нашей российской колокольни эти "неприятности" развитых стран (и не только их) кажутся просто дикими).
Сразу после объявления программ количественного смягчения (имеется в виду поддержание близких к нулю ставок продолжительное время и массированная скупка ЦБ национальных активов) в развитых странах слышались возгласы, что это приведет к неминуемому всплеску инфляции и придется заново повышать ставки, тем самым приведя экономику к еще более пагубным последствиям.
Недавний крах сырьевых цен также помог дефляционным тенденциям.
Слабость инфляционных ожиданий в развитых странах и неверие в способность денежных властей восстановить финансовую стабильность одна из причин низкой инфляции. Недоверие инвесторов программам количественных смягчений ЦБ снизило их эффективность для инвестиций в реальный сектор экономики, упрочив более низкие среднесрочные ожидания инфляции.
Технологический прогресс и реформы в социальной сфере и на рынке труда в состоянии увеличить ёмкость экономики без увеличения инфляции издержек связанных с рабочей силой. Это привело к снижению возможностей работников требовать увеличения заработных плат. Количество работников с временным трудовыми договорами стремительно растет.
Комбинация недостаточно стимулирующей экономической политики, гибкий рынок труда и едва поддающийся измерению эффект технологического прогресса приводят к увеличивающемуся разрыву выпуска ВВП, чем традиционные измерения объясняющие отсутствие инфляции. Суть в том, что процентные ставки низкие, но не достаточно низкие.
Сразу после объявления программ количественного смягчения (имеется в виду поддержание близких к нулю ставок продолжительное время и массированная скупка ЦБ национальных активов) в развитых странах слышались возгласы, что это приведет к неминуемому всплеску инфляции и придется заново повышать ставки, тем самым приведя экономику к еще более пагубным последствиям.
Недавний крах сырьевых цен также помог дефляционным тенденциям.
Слабость инфляционных ожиданий в развитых странах и неверие в способность денежных властей восстановить финансовую стабильность одна из причин низкой инфляции. Недоверие инвесторов программам количественных смягчений ЦБ снизило их эффективность для инвестиций в реальный сектор экономики, упрочив более низкие среднесрочные ожидания инфляции.
Технологический прогресс и реформы в социальной сфере и на рынке труда в состоянии увеличить ёмкость экономики без увеличения инфляции издержек связанных с рабочей силой. Это привело к снижению возможностей работников требовать увеличения заработных плат. Количество работников с временным трудовыми договорами стремительно растет.
Комбинация недостаточно стимулирующей экономической политики, гибкий рынок труда и едва поддающийся измерению эффект технологического прогресса приводят к увеличивающемуся разрыву выпуска ВВП, чем традиционные измерения объясняющие отсутствие инфляции. Суть в том, что процентные ставки низкие, но не достаточно низкие.
Комментариев нет:
Отправить комментарий